30/12/25
O Governo Lula encerrou novembro de 2025 com um déficit primário de R$ 20,2 bilhões, resultado divulgado pelo Tesouro Nacional nesta segunda-feira. O número representa uma piora significativa em comparação ao mesmo mês do ano passado, quando o rombo fiscal foi de cerca de R$ 4,5 bilhões. O desempenho negativo surpreendeu analistas e ficou acima das expectativas do mercado, que projetavam um déficit menor.
O resultado negativo decorre de uma combinação de queda nas receitas e aumento das despesas públicas. Em termos reais, a arrecadação líquida caiu cerca de 4,8%, devido principalmente à retração de receitas não administradas, como dividendos e concessões. Ao mesmo tempo, os gastos totais cresceram 4% frente a novembro de 2024, puxados pela elevação das despesas com benefícios previdenciários e gastos discricionários.
No acumulado de janeiro a novembro de 2025, o déficit primário do Governo Central atingiu R$ 83,8 bilhões, também em valores nominais, superando o saldo negativo do ano anterior no mesmo período. Esse desempenho fiscal revela persistente desequilíbrio nas contas públicas, mesmo com crescimento moderado da arrecadação administrada pela Receita Federal.
A meta fiscal do governo para 2025 previa um resultado primário equilibrado (déficit zero), com margem de tolerância de até 0,25% do Produto Interno Bruto (PIB). Contudo, mesmo com algumas flexibilizações previstas no arcabouço fiscal que permitem excluir determinadas despesas extraordinárias da meta, o resultado de novembro e o acumulado do ano pressionam as perspectivas de cumprimento dos objetivos fiscais desenhados para o ano.
